La Secretaría de Hacienda y Crédito Público no prevé un estancamiento de la economía ni una recesión este año, como han apuntado organismos financieros internacionales y bancos de inversión. Sin embargo, sí estima un crecimiento moderado, que podría ubicarse entre 1.5 y 2.3 por ciento, a causa de la incertidumbre en torno a la dirección de la política comercial bilateral de Estados Unidos, entre otros factores.
- A pesar del entorno internacional complejo, México seguirá consolidándose como una economía estable, competitiva y resiliente, manteniendo su atractivo como destino de inversión y su liderazgo en el comercio exterior dentro de América del Norte, confía la dependencia, al tiempo que reconoce que este año la inversión y el consumo nacional seguirán siendo los principales motores del crecimiento.
- Las nuevas estimaciones de crecimiento previstas por Hacienda en los Precriterios 2026, se encuentran por debajo del rango de 2 a 3 por ciento publicado seis meses atrás. Hoy el panorama es otro, con la amenaza de aranceles.
La desaceleración en la inversión residencial, una menor expansión en la minería petrolera y efectos persistentes de choques de oferta provenientes del año anterior están provocando el cambio en los estimados, a ello se suma la incertidumbre en torno a la dirección de la política comercial bilateral de Estados Unidos y los ajustes en su relación con otros socios comerciales han generado un incremento sensible en la cautela en la inversión y el consumo privados, afectando su dinamismo a corto plazo, detalló.
- Al poner en 1.5 por ciento el mínimo que crecerá la economía mexicana en 2025, Hacienda se aleja de lo que estiman organismos financieros internacionales, bancos de inversión y el propio Banco de México, el cual proyecta un avance de 0.6 por ciento este año. Ello sin contar los efectos de la política arancelaria estadunidense, que para la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos llevará al país a una recesión.
En los Precriterios 2026 Hacienda confía en que conforme se disipe la incertidumbre internacional, la integración regional robustecerá el crecimiento a mediano y largo plazos, promoviendo una mayor alineación de los objetivos económicos entre México, Estados Unidos y Canadá, y para 2026 el crecimiento será de entre 1.5 y 2.5 por ciento.
Hacienda ajustó la previsión del déficit público a un rango de 3.9 a 4 por ciento y para 2026 lo ajusta a un margen entre 3.2 y 3.5 por ciento.
La dependencia también proyecta que el Banco de México continúe con el proceso de relajación de su postura monetaria, y la tasa de referencia cierre 2025 en 8 por ciento y en 7 por ciento al concluir 2026; en contraparte, proyecta que la inflación cierre este año en 3.5 por ciento –ya en el rango objetivo del banco central, que va de 3 a 4 por ciento– y que en 2026 concluya en 3 por ciento.
Golpe al peso y a la deuda
La dependencia a cargo de Edgar Amador Zamora movió su previsión sobre el tipo de cambio; estima que el peso mexicano se deprecie un promedio 8 por ciento al cierre de 2025, para cotizarse en 20 pesos por dólar, lo que repercutirá en el costo de la deuda y en el saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público (SHRFSP).
- Este ajuste (en el tipo de cambio) reflejaría la incertidumbre asociada con las revisiones en las políticas comerciales y fiscales de Estados Unidos, así como a las condiciones financieras globales, reconoció Hacienda.
- La depreciación del peso incide en el costo de la deuda, que aumentará en 2 mil 300 millones de pesos; y en general el SHRFSP –la medida más amplia de la deuda– llegará a 18 billones 801 mil 257.7 millones de pesos, equivalentes a 52.3 por ciento del PIB.
Debido a que el incremento es contable por la depreciación del peso, se mantiene intacta la capacidad del Estado mexicano para cumplir con sus obligaciones financieras a corto y mediano plazos, preservando la estabilidad macroeconómica del país, aseguró Hacienda.
Previsión de Hacienda será difícil de materializar: Banamex
La previsión de crecimiento económico de la Secretaría de Hacienda, que es de entre 1.5 y 2.3 por ciento para 2025, es bastante lejana y optimista dada la atonía que ya trae la actividad económica, por lo que será «bastante difícil» que se materialice, aseveró Iván Arias, director de Estudios Económicos de Banamex.
«(En los Precriterios de Hacienda) hay un reconocimiento de algunos riesgos por el contexto externo, pero claramente se ve bastante lejano de las estimaciones de otros organismos privados incluyendo nosotros, que estimamos un crecimiento de 0.0 por ciento para 2025, en ese sentido, pues sí parece optimista dado diría yo la inercia que trae la actividad económica ya a inicios de abril.
- «Indicadores como los de confianza empresarial y pedidos de manufacturas indican que la atonía de la actividad económica persiste al cierre del primer trimestre, en ese sentido, que una estimación de crecimiento de 1.5 por ciento se materialice en el contexto actual y las perspectivas con alta incertidumbre para el resto del año, se ve bastante difícil», dijo el analista al término de la entrega del Premio Banamex de Economía 2023.
- El director de Estudios Económicos de Banamex recalcó que están observando una caída en la inversión.
«Estimamos nosotros que la inversión va a caer, por un lado, está muy presupuestado por Hacienda que hay una disminución de la inversión física directa, entonces la inversión pública va a la baja y, por otro lado, la inversión privada también estimamos que va a resentir estos efectos de la elevada incertidumbre.
«Ni siquiera necesitamos ver una materialización de aranceles generalizados de parte de EU para que ya veamos efectos reales en decisiones de inversión y, por lo tanto, sí estimamos una caída de la inversión», abundó
Arias enfatizó que hay una mayor probabilidad de que México se mueva del escenario actual de 0.0 por ciento hacia uno de caída en el PIB en este año, con posible recesión
«Está aumentando la probabilidad de que nos movamos a un escenario así (de recesión) dados los anuncios que se esperan para mañana, dependerá de la profundidad de los aranceles y a qué sectores sean dirigidos», finalizó./Agencias-PUNTOporPUNTO
Recibe nuestro boletín informativo, suscríbete usando el formulario
