Germán Larrea Mota Velasco, el elusivo multimillonario que heredó y amplió una fortuna minera, de repente se convierte en el ejemplo perfecto de lo difícil que es hacer negocios en México bajo un presidente impredecible.
- Larrea, de 69 años, recibió un fuerte golpe después de que el Gobierno expropiara una sección de su vía ferroviaria de carga la semana pasada, lo que finalmente lo llevó a desestimar ofertar por la compra de uno de los bancos más grandes del país, Citibanamex, de Citigroup Inc.
- Su perspectiva era que la adquisición sería simplemente un riesgo muy alto debido a la tendencia del presidente López Obrador a interferir en asuntos comerciales, según personas con conocimiento de la decisión que pidieron no ser identificadas.
- El magnate de la minería hace todo lo posible para mantenerse fuera del ojo público, rara vez aparece en grandes eventos o concede entrevistas desde 1994, cuando se convirtió en director ejecutivo de la empresa de su familia, Grupo México SAB.
- En los últimos cinco años, ha duplicado silenciosamente su fortuna a unos US$30.000 millones gracias al aumento de los precios del cobre, y buscaba diversificar el holding agregando a Banamex, la institución de 130 años que Citigroup viene planeando vender.
- Esas ambiciones chocaron con AMLO, como se conoce al presidente nacionalista de izquierda, y sus críticas de que los Gobiernos “neoliberales” anteriores “regalaron” activos preciados a un pequeño grupo de empresarios conectados.
- Si bien Larrea y AMLO habían evitado en gran medida enfrentarse de manera pública hasta ahora, los proyectos de ley recientes que apuntan a la minería, junto con la cercanía de las elecciones presidenciales del próximo año, han intensificado las tensiones.
- Desde el principio, AMLO interfirió en el proceso de venta de Banamex insistiendo en que el comprador fuera mexicano, evitara despidos masivos y preservara la extensa colección de arte latinoamericano del banco. Últimamente, comenzó a plantear la posibilidad de que el Gobierno adquiriera una participación.
Ahora, Citigroup planea realizar una oferta pública de Banamex en 2025
A través de Grupo México, Larrea dirige uno de los grupos mineros de cobre más grandes del mundo en Southern Copper Corp., que opera en Perú y México.
- Su empresa GMéxico Transportes SAB posee una extensa red ferroviaria de carga de más de 11.000 kilómetros, principalmente en México pero también cuenta con líneas en Florida y Texas, y tiene una unidad de infraestructura.
- El acuerdo de compra de Banamex, por el cual supuestamente ofreció hasta US$7.000 millones, tenía como objetivo extender la diversificación de Larrea lejos de la minería y todos sus riesgos regulatorios.
En los últimos años aposto a centros de diversión, cines y centros comerciales
- Solo lo supera el mexicano Carlos Slim como el latinoamericano más rico, según el índice de multimillonarios de Bloomberg. Inbursa, de Slim, tiene una participación del 17% en la unidad de transporte.
- López Obrador dijo a periodistas el miércoles en una conferencia de prensa que Grupo México estaba pidiendo garantías, según una conversación que sostuvo con el secretario de Hacienda. Pero comentó que no sabía qué tipos de garantías.
Larrea buscaba en privado garantías de que la industria bancaria no se convirtiera en el punto de mira y preguntó si podrían intentar medidas similares después de que se cerrara el acuerdo con Banamex, según personas familiarizadas con el asunto. Al no recibir garantía alguna, decidió no seguir adelante con la adquisición.
- Grupo México declinó comentar sobre la fortuna de su presidente ejecutivo, lo que condujo al colapso del acuerdo de Banamex o la relación de Larrea con el presidente. Larrea tiende a pasar desapercibido: cuando se buscan detalles sobre el magnate de la minería, no hay biografías, paneles de discusión o discursos. Solo hay un puñado de fotos públicas.
- Pero una persona familiarizada con su forma de pensar dijo que Larrea —un aficionado al arte, ávido golfista y dueño de caballos de carrera— tiene una gran fortuna y consideraba que la banca era una forma natural de diversificar sus intereses comerciales.
- El ruido en torno al banco y la expropiación afectaron las acciones de Grupo México, aunque repuntaron con fuerza el miércoles ante la noticia de un posible acuerdo de compensación por la vía ferroviaria y de que no invertiría una suma significativa en un banco.
La acción ha registrado un retorno del 108% en los últimos cinco años, más del doble que el índice de referencia de renta variable de México y también superior al índice World Mining de Bloomberg.
- La relación de Larrea con AMLO había sido relativamente estable hasta hace poco. Incluso después de que envió una carta de tres páginas al personal y los accionistas en 2018 advirtiendo sobre los riesgos de una presidencia de López Obrador, habían logrado evitar grandes enfrentamientos.
- Muchos de los negocios principales de Larrea dependen de concesiones del Gobierno, y aunque la expropiación de la vía ferroviaria —unos 120 kilómetros de vía clave para un proyecto del presidente— significaba una fracción de su negocio de transporte, planteó la duda de si se podrían tener en la mira otros activos.
En Grupo México, Larrea ha liderado durante décadas la compañía de US$36.000 millones, que fue fundada por su padre Jorge, conocido como el “rey del cobre”.
- Si bien Jorge murió en 1999, Germán, su madre, Sara, y la familia aún poseen alrededor del 60% de las acciones de Grupo México. Larrea está casado y tiene una hija. Su sobrino pertenece a la junta al igual que un primo. Su yerno, Leonardo Contreras, es ejecutivo de una unidad minera.
- Grupo México reportó US$3.300 millones en ganancias en 2022 sobre US$13.900 millones en ingresos, y aproximadamente el 40% de las ventas provinieron de México. La minería aún proporcionó casi el 90% de las ganancias de la compañía el año pasado, y el transporte y la infraestructura conformaron el resto.
Varios desastres mineros han ensombrecido a la compañía en las últimas décadas, en particular una explosión que cobró la vida de más de 60 personas en 2006 y un derrame tóxico en un río en 2014.
- En una entrevista espontánea con un periodista que estaba afuera del Palacio Nacional en 2019, la única disponible públicamente, dijo que la compañía había compensado a las víctimas e invertido en limpieza después de los incidentes.
- Larrea ha dejado prácticamente de asistir a eventos de negocios para evitar ser el centro de atención. Pero tiene caballerizas en México y su yegua Letruska ha asegurado varios primeros lugares en Estados Unidos en los últimos años.
“Sin él, no habría caballos de pura sangre en México”, dijo en una entrevista Enrique Rodríguez-Cano Ruiz, entrenador de caballos y columnista que se ha cruzado con Larrea durante décadas en el Hipódromo de las América. “Él es low profile. Muy pocas veces asistía al hipódromo. Tal vez en un box, pero no bajaba a las sillas”.
- En octubre, Larrea pagó US$20,6 millones por un condominio en el piso 71 de la torre St. Regis en Chicago, según el Chicago Tribune. “Es un caballero, pero un hombre con esa cantidad de dinero no puede caminar con los pies en la tierra”, dijo Cano Ruiz.
Se enciende alarmas entre inversionistas
La toma de vías férreas e instalaciones de Ferrosur –subsidiaria de Grupo México– en el Istmo de Tehuantepec, encendió las alarmas entre los inversionistas y grupos empresariales que operan alguna concesión de infraestructura en el país.
Analistas en Finanzas y Derecho, explicaron que dicha toma –ordenada por el gobierno federal y ejecutada por la Marina el viernes pasado– es un foco de incertidumbre, que puede aplazar las inversiones y generar desempleo, inflación y altibajos en el precio del dólar.
- El especialista en Finanzas de la Escuela Bancaria y Comercial (EBC) Ramón Martínez, explicó que la toma de vías férreas crea un nuevo escenario de incertidumbre entre los inversionistas; por la falta de certeza jurídica y actos de incumplimiento en que incurre el gobierno.
- Advirtió que este nuevo conflicto pone en riesgo los 15 proyectos comprendidos en el Programa Nacional Ferroviario 2022, que comprometen una inversión conjunta de 672 mil millones de pesos, entre la autoridad federal y el sector privado, para adicionar cuatro mil 413 kilómetros a la red ferroviaria nacional.
Además de un 25% del total de recursos comprometidos mediante dichos proyectos, por concepto del retorno de inversión y la generación de utilidades, durante un periodo de cinco años.
Menos inversión trae desempleo
Ramón Martínez advirtió que, en dicho contexto, es posible que la Inversión Extranjera Directa (IED) tenga algún resultado negativo o afectación al cierre del primer semestre de 2023; aunque su impacto sería minimizado por la llegada de capital que está detonando el nearshoring.
- Refirió que, aun cuando muchos piensan que las disputas con el sector privado no les pegan a los ciudadanos, la incertidumbre y el aplazamiento de inversiones genera desempleo y caída de ingresos; además de altibajos en el tipo de cambio, que pueden alimentar los niveles de la inflación.
“Las decisiones del gobierno –como la toma de las vías férreas que operaba Grupo México– no solo afecta al tipo de cambio y, en algún momento, a la inflación, sino además al dinamismo económico del país” apuntó el especialista de la EBC.
- La toma de las vías férreas no solo afectan los proyectos ferroviarios, sino cualquiera que sea infraestructura en el país: carreteras, comunicaciones, carreteras, marítimos, aéreos y, en general, la inversión de empresas en concesiones”.— Ramón Martínez, especialista en Finanzas de la EBC.
Sí a inversiones… pero solo con un Estado de Derecho sólido
Las empresas que integran el Consejo Mexicano de Negocios (CMN) contemplan hacer inversiones por 30 mil millones de dólares en 2023… pero acciones como la “ocupación” militar a instalaciones de Ferrosur causan incertidumbre, advirtió Rolando Vega, presidente del organismo empresarial.
- El empresario manifestó que la toma a vías de Ferrosur es preocupante, pues se vulnera el Estado de derecho. “El punto preocupante para nosotros es la incertidumbre, la falta de certeza, obviamente vulnera el Estado de Derecho y esperamos que tenga una resolución adecuada.
- Este tipo de acciones sí puede mermar (la inversión), afortunadamente México tiene unas finanzas públicas sanas. Esperamos que el problema se resuelva bien”, expuso luego de participar en la inauguración de la 32 Convención de Aseguradores, organizada por la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS).
- Grupo México informó que personal de la Secretaría de Marina ocupó las instalaciones de Ferrosur en el tramo de Coatzacoalcos-Medias Aguas. El presidente Andrés Manuel López Obrador dijo que la empresa de Germán Larrea solicitó una indemnización por 9 mil 500 millones de pesos, aunque negó que se trate de una expropiación.
- Vega dio a conocer que en el Consejo Mexicano de Negocios ven una gran oportunidad de crecimiento en México, aunque es indispensable un Estado de derecho sólido y seguridad. Estos elementos son necesarios en un contexto en el que se tiene un impacto por la relocalización de cadenas productivas.
“Tenemos finanzas públicas sanas, tenemos un Banco de México (Banxico) autónomo que nos ayuda mucho y creo que tenemos una buena perspectiva”, dijo.
- “En el sureste tiene una gran oportunidad por su desarrollo y queremos que llegue ahí”. En febrero, cuando tomó protesta como presidente del CMN aseguró que el país requiere un entorno confiable para los negocios, con un Estado de derecho sólido y certidumbre en las reglas.
Ocupación de vías «pone en entredicho la certeza jurídica»
La Asociación Mexicana de Ferrocarriles (AMF) expresó su rechazo ante la ocupación de parte de las vías ferroviarias concesionadas a Ferrosur, de Grupo México, el pasado 19 de mayo por parte de la Secretaría de Marina, e hizo un llamado al Gobierno Federal a “trabajar por el desarrollo del país”.
- En un comunicado, la organización consideró que la medida “hace daño a México al poner en entredicho la certeza jurídica que es condición indispensable para todo negocio y proyecto de inversión”, que es el caso del Corredor Interoceánico del Istmo de Tehuantepec, que fue el argumento del Gobierno Federal para ocupar el tramo entre Coatzacoalcos y Medias Aguas, en Veracruz.
El Corredor Interoceánico “requiere de la inversión privada en polos de desarrollo, operaciones portuarias, logísticas y ferroviarias, para generar tracción y crecimiento en el sur-sureste”, refirió la asociación.
- El pasado viernes el Gobierno Federal ordenó la ocupación temporal de las líneas Z, ZA y FA a favor del Ferrocarril del Istmo de Tehuantepec, que hasta entonces eran operadas por Ferrosur. La ocupación fue por parte de personal armado, según el operador de carga ferroviaria.
- El Gobierno Federal argumentó que la toma se dio dado que «es imperativo tener el control y administración de todas las líneas ferroviarias que comprenden el Corredor Interoceánico del Istmo de Tehuantepec, entre los que se encuentran los tramos hoy concesionados a Ferrosur, S.A. de C.V., para eliminar las fallas e ineficiencias en las cadenas de transporte, almacenamiento y distribución».
- El tramo ocupado por la Marina aún se encuentra en operación; sin embargo, Ferrosur consideró que la toma de las instalaciones fue “sorpresiva e inusitada”, y refirió que está siendo analizada por parte de Grupo México Transportes, sus inversionistas y asesores./Agencias-PUNTOporPUNTO
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