Un crecimiento de 3.6% con un precio del petróleo de 60 dólares por barril y una inflación de 3.4%, son las proyecciones en las que se basará el Paquete Económico 2022 que entregará el próximo 8 de septiembre el Jefe del Ejecutivo federal a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) al Congreso de la Unión.
- La iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación y el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación 2022 estarán acompañados de una miscelánea fiscal en la que se formulará la creación del régimen de confianza y cambios al Código Fiscal de la Federación para reforzar la fiscalización para el combate a la evasión de impuestos.
- Para apoyar a Petróleos Mexicanos (Pemex), se propondrán cambios a las leyes Federal de Derechos y de Hidrocarburos para modificar el régimen fiscal y reducir la carga impositiva;
además en la iniciativa de Ley de Ingresos se planteará exentar a la petrolera del pago del dividendo para el ejercicio fiscal 2022.
Analistas estimaron que ese sería el escenario central para el primer Paquete Económico del nuevo titular de la SHCP, Rogelio Ramírez de la O, que será el de la postpandemia y el más retador, porque no contendrá aumento en impuestos ni creación de nuevos, pero con recortes a los ramos autónomos para favorecer programas sociales.
La ausencia de una reforma fiscal, y al centrarse en un combate a la evasión, pondrá nuevamente a prueba la eficiencia recaudatoria, sentenciaron.
Sin embargo, consideraron que no se esperan sorpresas a lo que ya se ha mencionado tanto por la jefa del Servicio de Administración Tributaria (SAT), Raquel Buenrostro, como del propio Ramírez de la O.
- Establecieron que si bien será un paquete equilibrado, comprometido con la disciplina fiscal al garantizar finanzas públicas sanas, se seguirá dando prioridad a los programas sociales bandera o mascota de la Cuarta Transformación, con mayor gasto proveniente de recortes a órganos autónomos, como el Instituto Nacional Electoral (INE).
“Seguramente se incrementarán los recursos de los programas sociales insignia, como pensiones para adultos mayores y Sembrando Vida”, anticipó la directora de Finanzas Públicas y Anticorrupción de Ethos Laboratorio, Dalia Toledo. Para Gabriela Soni, chief investment officer en UBS asesores México, deben abordar también desafíos de mediano plazo, es decir más allá de 2022.
- Luis Guillermo Delgado, de la Asociación Mexicana de Contadores Públicos, espera en que en la miscelánea fiscal se cumpla con la simplificación de impuestos prometida, ya que lo que se está viendo es bullying fiscal contra los contribuyentes.
- Advirtió que con el nuevo régimen de confianza del SAT, el fisco no tiene fe en el causante para hacer su autodeterminación de impuestos que declare.
El economista independiente, Mario Correa, consideró que los mercados financieros pondrán atención a varios temas contenidos en el panorama económico del próximo y siguientes años: “Es de esperarse que las variables más relevantes presenten niveles dentro del rango previsto por los analistas”, estimó.
Además, que guarde una relación aceptable entre el ritmo de actividad económica y la estimación de ingresos públicos.
De las tasas de interés previstas, dijo que podrían dar señales de lo que anticipa o desea Hacienda para la política monetaria del Banco de México.
En las metas fiscales relevantes, como déficit económico y superávit primario, estarán evaluando que siga en línea con lo necesario para seguir con la estabilidad macroeconómica.
Pemex y tarifas públicas
Por otro lado, se espera ver la forma en que se apoyará a Pemex: “Este es de los puntos más sensibles ante las abrumadoras presiones financieras de la petrolera y el pequeño margen de maniobra que se tiene para evitar un deterioro de la posición financiera agregada del sector público”, advirtió Correa.
- Otro aspecto será la política de precios y tarifas públicos, ya que si buscan mantener precios bajos y control en el gas LP, podría implicar un subsidio, para lo cual deberían mostrar la asignación en algún renglón, indicó.
- De los cambios en la composición del presupuesto, consideró que para mantener el flujo de recursos a los proyectos mascota del Presidente, y al mismo tiempo las metas fiscales
congruentes con la estabilidad, habrá que extraer recursos de otros renglones del presupuesto.
“Es probable que se recorten presupuestos de diversos órganos autónomos”, anticipó. Gabriela Soni dijo que en UBS asesores México calculan que los apoyos a Pemex sumarán 1% del PIB al año, y que el gasto en pensiones por cambios al programa de adultos mayores crecerá en los siguientes ejercicios.
“Todo esto reduce la flexibilidad en el margen de maniobra en materia fiscal”, ponderó. Los desafíos no sólo serán para el presupuesto de 2022 sino hacia delante ante la ausencia de alza en impuestos que genere más ingresos, porque de lo contrario meterá más presión a la calificación crediticia.
Presupuesto 2022 estará limitado por menor crecimiento
El paquete económico de 2022, que propondrá el Ejecutivo al Congreso el próximo miércoles, consideraría un avance muy limitado del gasto público, estimado en 0.8 por ciento, en términos reales, ante el menor crecimiento económico, y su impacto en la recaudación fiscal, además del agotamiento en los recursos de los fondos y fideicomisos, consideraron analistas.
- Expertos consultados prevén menores ingresos petroleros, por una moderación en los precios internacionales del hidrocarburo y las dificultades internas para elevar la plataforma de producción.
- Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero BX+, proyectó que el gasto estará muy contenido por la tónica de austeridad del gobierno, con el propósito de estabilizar las finanzas públicas y de disminución de la deuda.
“El gasto estará apretado y muy concentrado en los programas sociales y proyectos emblemáticos, el Tren Maya, la refinería de Dos Bocas y el aeropuerto Felipe Ángeles, pero con poco margen de acción para otras grandes obras de infraestructura y para revertir la declinación en la inversión pública”, enfatizó.
“Creo que mantendrá la línea de esta administración, de una priorización de la estabilidad fiscal, la prudencia y ciertos controles, buscando las metas del superávit primario y la reducción de la deuda como porcentaje del PIB”, recalcó.
- James Salazar, subdirector de análisis de CI Banco, coincidió en que los ingresos serán limitados en 2022, y proyectó un avance real de 0.8 por ciento, debido a que calcula una menor captación fiscal por un menor crecimiento del PIB, el cual estimó en 3 por ciento; además, ya prácticamente se agotaron los recursos en los distintos fondos o fideicomisos.
Carlos González, director de análisis de Monex, advirtió que “el panorama del PEF 2022 puede ser mucho más retador el próximo año, puesto que estará bastante limitado; la prioridad será mantener finanzas públicas sanas, además de que se esperan mayores transferencias de apoyos financieros a Pemex”. Prevé que el PIB subirá 2.4 por ciento, lo que impactaría en la recaudación.
Sin margen en ingresos
Salazar indicó que difícilmente habrá una reforma fiscal para 2022 y en lo que resta de este gobierno y las mejoras administrativas no darán mucho margen de aumento en la recaudación fiscal.
- En tanto, los economistas de Citibanamex, Lucía Cárdenas y Adrián de la Garza, previeron que las modificaciones fiscales adicionales que propondrá la SHCP, aumentarían la recaudación en 1 punto porcentual del PIB como máximo.
- “Los cambios del Paquete Económico de 2022 serán claramente insuficientes, frente a la presión adicional por las pensiones de 1.5 puntos porcentuales del PIB para 2024 y de los apoyos fiscales adicionales a las empresas estatales en los próximos años”, subrayaron.
Reconocieron que la única salida parece ser nuevos recortes en rubros no emblemáticos como inversión, organismos autónomos y recursos a gobiernos subnacionales (como ha sido el caso en los últimos años)”.
Las variables del presupuesto
James Salazar estima que el tipo de cambio para 2022 se proyecte entre 20.8 y 21.0 pesos por dólar; y la inflación entre 3.5 o 3.8 por ciento. Prevé que la tasa de interés se coloque en 5.75 por ciento.
- Carlos González espera que inflación ronde el 3.8 por ciento. “El tipo de cambio se mantendría volátil ante la posibilidad de disminución de los estímulos monetarios y aumento de tasas en EU, por lo que la paridad cerraría el próximo año en 20.50; las tasas de interés en niveles cercanos a 5.50 por ciento”.
Saldaña prevé que la proyección del PIB se ubicará entre 2.6 y 3 por ciento y el precio del crudo mexicano cerca de 60 dólares el barril. “La inflación podría cerrar entre 3.6 y 3.8 por ciento; para el tipo de cambio se estimaría una ligera tendencia al alza a 21.20 a finales de 2022, y las tasas de interés concluirían el próximo año en niveles de 5.25 a 5.5 por ciento”, expuso./Agencias-PUNTOporPUNTO
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