Acrecentar durante 2024 el nivel de la deuda federal, es riesgoso por los altos intereses que pueden traer las altas tasas de interés y la volatilidad en los mercados por la aversión al riesgo en las elecciones en México y Estados Unidos, consideró Víctor Gómez Ayala, académico del ITAM.
“No es lo mismo deber 100 mil pesos, que deber 100 mil dólares, porque tu obligación de pago va a depender mucho de cómo se comporta la moneda frente a las de otros países”, señaló el doctor en Economía por la Universidad de Pennsylvania.
- Gómez Ayala enfatizó que el principal riesgo para el Gobierno de México que recién emitió un bono en euros, es que se puede disparar el tipo de cambio, “cómo vimos esta semana que terminó con el triunfo de Donald Trump en Iowa que le abre la puerta a ser de nuevo candidato presidencial en EU, de inmediato el peso se disparó”.
- El superpeso que había terminado el año en 16.90 unidades por dólar se catapultó hasta los 17.20 el viernes pasado, por la aversión al riesgo en los mercados que generó el posible retorno de Donald Trump al escenario, lo que ejemplifica cómo es que se pueden mover los mercados de un momento a otro.
El viernes pasado la Secretaría de Hacienda anunció la emisión de su tercer bono sostenible a un plazo de 8 años y que habría alcanzado en mercados internacionales una demanda máxima de 6 mil 300 millones de euros.
- Gómez Ayala añadió que la posibilidad de que México ocupe una deuda histórica este año es riesgosa, porque es un año de elecciones en el país y es un año de elecciones en los Estados Unidos, además de que “seguimos en un entorno de altas tasas de interés”.
- Explicó que puedes emitir un bono de 10 años a tasas actuales, “pero no se sabe si esos 10 años te vas a quedar o no con esas tasas grandotas”.
- El especialista financiero comentó que hay varias aristas que se deben considerar para la deuda pública por ejemplo el tener claro en qué se lo van a gastar o que lo necesitan usar, y cómo es que lo piensan ocupar en un año electoral y de transición.
Y el aspecto quizá más relevante a considerar es saber que capacidad de pago de esa deuda tenemos, si mi ingreso mensual es de 20 mil pesos, tengo un problema grande porque no puedo enfrentar el pago de cinco veces mayor.
“Entonces el crecimiento de tu economía (tu PIB) es relevante, porque eso te dice qué tan capaz es tu país de sostener la trayectoria de deuda y también las fuentes de ingreso del gobierno, sobre todo la parte más estable que son los ingresos tributarios… Sin duda que la cautela y la prudencia deben de existir antes de llevar el programa de financiamiento al límite, teniendo por delante un año electoral”.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público confirmó a 24 HORAS que estas emisiones en euros se tratan ya de parte del techo de deuda autorizado por el Congreso para 2024
- Se espera que México se posicione como un emisor con un monto de financiamiento por 10 mil millones de dólares, distribuidos en 10 bonos ODS (para medio ambiente): 3 en euros, 2 en dólares y 5 en yenes.
- México tendrá un déficit presupuestario de hasta 4.5% del Producto Interno Bruto en 2024, estipulado en el presupuesto, considerado por expertos como histórico.
- Cabe destacar que el déficit determina la cantidad de dinero que el gobierno federal debe pedir prestada, mientras que la deuda nacional es la cantidad acumulada de dinero que el gobierno ha pedido prestada a lo largo de la historia, la llamada deuda externa.
México emite 2,000 millones de euros en bonos sostenibles
México colocó el pasado 18 de enero 2,000 millones de euros en bonos sostenibles, la operación más grande con este tipo de instrumentos de deuda, informó el subsecretario de Hacienda, Gabriel Yorio.
- El funcionario no ofreció detalles de la transacción en su publicación en la red social X, pero de acuerdo a un prospecto preliminar presentado a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, siglas en inglés) de Estados Unidos los instrumentos vencerán en mayo 2032.
Los papeles tendrían un cupón del 4.489% y un rendimiento del 4.493%, de acuerdo a IFR, un servicio de información financiera de LSEG.
Más tarde, la secretaría de Hacienda informó en un comunicado que como parte de la Estrategia de Movilización de Financiamiento Sostenible y el Plan Anual de Financiamiento, continúa fortaleciendo el mercado de deuda sostenible con la emisión de su tercer bono vinculado a los ODS denominado en euros.
- “El monto total colocado de 2,000 millones representa un incremento de 75% en el monto en circulación de bonos sostenibles en esta moneda. Esta nueva referencia, con vencimiento en 2032, ofrece una tasa cupón del 4.49%”, detalló.
- La dependencia agregó que dicha emisión se alinea con el Marco de Referencia de los Bonos Soberanos vinculados a los ODS, y está basada en la lista de Gastos Elegibles de 2024.
“Estos documentos han sido revisados por una Opinión de Segundas Partes, obteniendo por segundo año consecutivo una puntuación de ‘Excelente’ dentro de la categoría de calidad de la sostenibilidad, lo que confirma su alineación con estándares internacionales y mejores prácticas”, precisó.
En 18 días, gobierno emitió 9,680 mdd en nueva deuda: BofA Securities
Las colocaciones de deuda nueva que ha realizado el gobierno de Andrés Manuel López Obrador, en los primeros 18 días del año, por 9,680 millones de dólares son la materialización del enorme déficit público aprobado por el Congreso, explicó economista jefe para México y Canadá en Bank of America Securities (BofA Securities), Carlos Capistrán.
Ya las esperábamos y vendrán más (emisiones) en mercados locales y extranjeros”. De eso se trata el enorme déficit público aprobado por el Congreso para este año. Un déficit que generó inquietud por parte de los inversionistas, señaló en entrevista.
El déficit aprobado para el 2024, que es el más grande de los últimos 30 años, significa que el gobierno saldrá a emitir mucha deuda. Así que no sorprenden las emisiones, éstas son la materialización del enorme déficit. dijo.
- El 18 de enero, el gobierno colocó deuda por 2,000 millones de euros (2,180 mdd) a un plazo de ocho años, con una tasa cupón de 4.49%, descrita por el subsecretario de Hacienda, Gabriel Yorio, en su cuenta oficial de X, como “la operación más grande de bonos sostenibles en euros”.
- Dicha operación se realizó 12 días después de la emisión de tres bonos de referencia por 7,500 millones de dólares que colocó el gobierno. Transacción que, en palabras del mismo Yorio, fue “histórica” y permitió a México “mantenerse como el país que inaugura las emisiones en mercados internacionales”. Dicha operación se realizó el 2 de enero.
Señaló que, respecto a México, los inversionistas extranjeros “están más preocupados por lo que vendrá hacia adelante, el retorno a la responsabilidad fiscal, la estrategia que utilizará el nuevo gobierno para reducir el déficit y las posibles soluciones para Pemex”.
Desde julio, los inversionistas exigen hasta 600 puntos base más para mantener la deuda de la petrolera.
El experto ajustó su expectativa de PIB de México a 2%, desde 1.8% que tenía en otoño.
- Un desempeño que incorpora el impacto de un fuerte crecimiento en la primera mitad del año, característico de un periodo electoral.
- Enfatizó que la economía está sobrecalentada desde junio pasado y es evidente en la tasa de desempleo y el crecimiento real del salario en México.
- Con una economía que corre por arriba de lo que se considera el crecimiento potencial, que es 2%, el riesgo es que la inflación se presione al alza./Agencias-PUNTOporPUNTO
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