El Centro de Investigación Económica Presupuestaria (CIEP) prevé que el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) —la medida más amplia de la deuda— se ubique más cerca de 50% del Producto Interno Bruto (PIB) al cierre del 2024 y no en 45% como contempla el gobierno de Andrés Manuel López Obrador.
- “La razón es que va ser muy complicado sostener el superávit primario de 1% del PIB; además, la inflación irá a la baja y en general vamos a tener un crecimiento promedio menor al que se espera en el sexenio. Entonces, pensamos que vamos a estar más cerca a 50% del PIB al cierre del sexenio”, expuso Héctor Villarreal, director general del CIEP.
- De acuerdo con los Criterios Generales de Política Económica del 2019 —que fueron realizados entre la administración pasada y la presente— uno de sus objetivos principales es mantener la deuda estable y con una tendencia decreciente. Para el cierre de este año, prevén que se ubique en 45.3% del PIB; mientras que a la mitad del sexenio, en 45.1%, y en el último año de gobierno, en 44.9% del PIB.
- Villarreal mencionó que, si bien suele compararse el nivel de deuda de México con otros países, cuya deuda supera 100% respecto de su PIB, el problema es que México tiene una capacidad limitada de ingresos.
- “Cuando las calificadoras se preocupan por que se eleve la deuda es porque nosotros recaudamos 13% del PIB, lo cual es muy bajo a lo que recaudan países como Estados Unidos, por ende, nuestra capacidad de pago es muy poquita, si con un servicio de deuda de 3% del PIB nos ponemos a temblar, si sube, sería complicado hacer frente a ese pago”.
El director del CIEP aclaró: “Nosotros como centro de investigación no estamos viendo una deuda fuera de control, pero sí creemos que, si bien no es un foco rojo, sí es amarillo, vamos a empezar a ver aumentos en el SHRFSP respecto del PIB”.
Reforma fiscal, para obtener ingresos
Ernesto O’Farril, presidente de Bursamétrica, coincidió en que el SHRFSP podría ser cercano a 50% del PIB en el 2024 y de no hacerse pronto una reforma fiscal, los ingresos del gobierno se verán presionados para pagar el costo financiero de la deuda.
- “Sólo haciendo una reforma fiscal muy profunda se podrá hacer frente a todo el gasto social creciente y a todos los compromisos adicionales que se tienen desde antes; además, los apoyos a Petróleos Mexicanos acotan el margen de maniobra”.
- Destacó que, si la deuda llegara a superar 50% del PIB, uno de los principales riesgos para el país es que se le quitara el grado de inversión, lo cual implicaría una salida de capitales. “Sería muy grave porque entraríamos a un círculo muy vicioso”.
- Criticó que el gobierno de Enrique Peña Nieto aumentara la deuda en más de 10 puntos del PIB, “esto le quitó fortaleza a lo que teníamos, fue un crimen. Hace nueve años teníamos una deuda externa muy por de bajo del tamaño de nuestras reservas, la deuda externa era de 100,000 millones de dólares y las reservas de 190,000 millones de dólares”.
- Al cierre del primer semestre del año, el SHRFSP fue de 10 billones 559,667.9 millones de pesos, un aumento de 1.7% con respecto al saldo del mismo periodo del 2018, cuando se ubicó en 10 billones 379,608 millones de pesos.
- De este total, 64% es deuda interna, con 6.77 billones de pesos; mientras que 36% del SHRFSP es deuda externa, con un total de 3.78 billones de pesos, de acuerdo con estadísticas de la Secretaría de Hacienda./EL ECONOMISTA-PUNTOporPUNTO
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