Las consecuencias de la crisis bancaria de Estados Unidos llevarán a la economía de ese país a una ‘recesión leve’ a finales de este año, de acuerdo con las minutas de la Reserva Federal (Fed).
Analistas consultados señalaron que esto tendría implicaciones sobre la economía mexicana, pero destacaron que en esta ocasión se resentirá menos, ante las inversiones provenientes por el nearshoring y la fortaleza del mercado interno, por lo que se reportaría una ‘leve recesión’ o un bajo crecimiento.
- Las actas de la reunión del 21 y 22 de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto (FMOC) destacaron la discusión de los miembros sobre las posibles repercusiones de la quiebra de Silicon Valley Bank y otros bancos del sector financiero que comenzó a principios de marzo.
Aunque se ha señalado que el sector bancario “es sólido y resistente”, los funcionarios señalaron que la economía estadounidense se verá afectada.
Según el documento, dada la evaluación de los posibles efectos económicos de los desarrollos recientes del sector bancario, “la proyección de los miembros en el momento de la reunión de marzo incluye una recesión leve que comenzaría a fines de este año, con una recuperación durante los dos años siguientes”.
Impacta banca en economía
Ricardo Aguilar Abe, economista en jefe del Grupo Financiero Invex, apuntó que “en gran parte de las minutas se menciona que el riesgo bancario se encuentra contenido y que el sistema financiero de EU permanece fuerte y que podría haber condiciones de crédito más astringentes para empresas y negocios que impactarían en el tema de la actividad económica”.
Sin embargo, el economista consideró que “la crisis bancaria no es un riesgo sistémico que pudiera perjudicar a la economía de manera más importante”.
- Joan Domene, analista de Oxford Economics, aseguró que el principal mensaje de la Fed es que algunos miembros ya esperan una recesión hacia la segunda mitad del año, “contradiciendo el mensaje que traían en los meses anteriores de que la política monetaria podría llegar a niveles más altos y por un tiempo más prolongado”.
“Ahora con estas minutas, se manda un mensaje de que hay que tener mucha cautela, ya que no es tan probable que la tasa de los fondos federales vaya a llegar muy por encima de los estimados que tiene el mercado”, matizó.
- Víctor Ceja, economista en Jefe de Valmex, indicó que la crisis bancaria significa mayor restricción monetaria porque las instituciones financieras van a ser más estrictas para otorgar créditos, y habrá más dificultad para conseguir dinero, y por lo tanto menor crecimiento económico; “por dichas razones, se estima una ligera recesión este año”.
- Alejandro Saldaña, economista en jefe de Ve por Más, dijo a El Financiero Bloomberg, que los miembros de la Fed dedicaron un buen tiempo de esta reunión para discutir los efectos potenciales de los problemas del sector bancario.
“Los miembros consideran que puede representar un riesgo a la baja para la actividad económica y para la inflación, si las condiciones financieras se endurecen y esto genera un debilitamiento en la demanda agregada, y si se demanda menos se reduce la producción, hay menor contratación y también los precios deberían empezar a moderar con mayor velocidad”, explicó.
Nearshoring ayudaría a México
Domene apuntó que ‘cuando en EU le da un catarro aquí nos da una gripa’, pero en esta ocasión no será necesariamente así. “Con la desaceleración global nuestro sector externo, que es uno de nuestros principales motores, comenzará a desacelerarse”. Sin embargo, dijo que los beneficios del nearshoring serán el principal impulsor del país, “por lo que no veremos un impacto mayor del que se vea en EU”.
- Ceja aseguró que cuando se presenta una desaceleración en EU en México también se resiente, “pero en está ocasión prevemos que la economía nacional presentará una leve o mínima recesión”.
Aguilar advirtió que el principal canal de afectación en México será por las exportaciones, pero no será una contracción tan importante, “habrá una moderación en el crecimiento de la economía mexicana este año, porque hay fortaleza en la demanda interna”.
Inflación en EU subió menos de lo esperado durante marzo
El índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos, principal economía del mundo, subió menos de lo esperado en marzo y se moderó su inflación interanual. Sin embargo, la Reserva Federal (Fed) mantiene sobre la mesa el aumento de la tasa de interés de mayo, según minutas de su última reunión monetaria, por lo que el dólar se debilitó a nivel internacional.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó el miércoles que el índice de precios de consumo se moderó desde 6 por ciento en febrero a 5 por ciento (un punto porcentual) interanual en marzo, su menor nivel desde mayo de 2021, y sumó nueve meses de desaceleración.
- Así, los precios al consumidor en Estados Unidos subieron 0.1 por ciento mensual en marzo, por debajo del 0.2 por ciento esperado.
No obstante, el índice subyacente, que excluye de su cálculo los precios de los alimentos y la energía por su mayor volatilidad y que determina su trayectoria a mediano y largo plazos, cerró el tercer mes de 2023 con un incremento de 5.6 por ciento, una décima más que el mes anterior, su primer incremento en cinco meses.
La inflación de alimentos fue de 8 por ciento anual en marzo, su menor nivel desde febrero de 2022. Por su parte, los precios de energía mostraron una deflación anual de 6.4 por ciento, la mayor caída del componente desde diciembre 2020, debido a que los precios de productos y servicios de energía disminuyeron 4.6 y 2.3 por ciento, respectivamente.
Ante este escenario de desinflación, el peso mexicano se apreció en 9.22 centavos para cerrar en 18.0943 unidades por dólar spot. Mientras el índice del dólar, el DXY, que mide el comportamiento de la divisa estadunidense frente a una canasta de seis monedas internacionales, se depreció 0.65 por ciento, a 101.220 unidades.
“Los operadores centraron su atención en el dato de precios al consumidor de Estados Unidos de marzo, relevante para ver qué decide hacer la Reserva Federal (Fed) en la reunión de mayo. Consideramos que los datos refuerzan la hipótesis de un alza de tasas de interés de 0.25 puntos porcentuales en el próximo encuentro de la Fed”, estimaron analistas económicos de CIBanco.
La próxima revisión de la tasa se anunciará el 3 de mayo, cuando la Fed se reúna para sopesar los riesgos de proseguir con su política de endurecimiento monetario por la inestabilidad financiera que se desató tras el colapso del Silicon Valley Bank (SVB). Algunos analistas ya prevén que para junio no habrá alza de tasas.
- Tropiezo en Wall Street: En Wall Street el S&P 500 cayó 0.41 por ciento, a 4 mil 91.95 puntos, mientras el Dow Jones retrocedió 0.11 por ciento, a 33 mil 646.50 unidades. El Nasdaq de alta tecnología bajó 0.85 por ciento, a 11 mil 929.34 enteros.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó a 3.40 por ciento; mientras que los rendimientos de los títulos a dos años, sensibles a las tasas, cayeron a 3.97 por ciento.
Algunas de las conclusiones clave de las minutas de la reunión de marzo de la Reserva Federal, cuando el banco central elevó las tasas en 0.25 puntos porcentuales, mostraron que el personal pronosticó que la economía probablemente entraría en recesión a finales de este año.
La Bolsa Mexicana de Valores registró una pérdida de 0.50 por ciento, a 54 mil 333.12 unidades./Agencias-PUNTOporPUNTO
Recibe nuestro boletín informativo, suscríbete usando el formulario
