La Comisión Federal de Electricidad (CFE) tuvo pérdidas por más de 76 mil 690 millones de pesos en el segundo trimestre de 2024, resultado que se explicó por la pérdida cambiaria atribuida a escenarios de volatilidad del mercado de divisas, de acuerdo con información enviada por la empresa estatal a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
- El informe correspondiente a abril-junio de este año señala que el resultado negativo contrasta con las ganancias reportadas en igual periodo del año pasado, las cuales fueron por 55 mil 680 millones de pesos.
- La empresa apuntó que las pérdidas en el periodo referido no refleja una debilidad operativa ni financiera de la CFE.
- Con dicho resultado, en enero-junio la empresa estatal reportó ingresos acumulados por 321 mil 702 millones de pesos, monto que en comparación con igual lapso del 2023, representa un alza de 2.5 por ciento, equivalente a 7 mil 795 millones de pesos.
Apuntó que los ingresos por venta de energía, principal línea de negocio, fueron de 240 mil 598 millones de pesos, un incremento de 4.7 por ciento frente al mismo lapso de 2023.
El resultado refleja el dinamismo de la economía mexicana, al registrar mayores volúmenes de venta de electricidad en los sectores doméstico, industrial, comercial y agrícola, explicó.
Menor costo de producción
De acuerdo con el último informe trimestral de la actual administración, pues el siguiente se hará en octubre, cuando ya esté en funciones el gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum, en 2024 se estabilizaron los precios de los energéticos, lo que ha disminuido los costos de producción de las centrales que utilizan gas natural, diésel, combustóleo y carbón.
Las transferencias por subsidios del gobierno federal crecieron en 6.5 por ciento en enero-junio.
- Al cierre del segundo trimestre de 2024 los costos de operación de la CFE fueron de 247 mil 557 millones de pesos, un incremento de 0.6 por ciento frente a igual lapso del 2023.
- Comentó que este efecto constante se debe principalmente, a la estabilización de los precios internacionales del gas en el transcurso del 2023 y el primer semestre de 2024.
- Al cierre de abril-junio, se registró una pérdida cambiaria por 99 mil 992 millones de pesos, como resultado de una depreciación de 7.68 por ciento del peso respecto al dólar al cierre de 2023.
Al igual que Pemex, la actual administración impulsó el rescate de la CFE mediante diversas acciones, como alcanzar una participación de 54 por ciento en la generación, la compra a Iberdrola de 13 centrales generadoras, la renegociación del ductos de gas natural a principios de 2019, pues se trataba de contratos leoninos que causaban una sangría a la empresa estatal, así como la construcción de nuevas centrales y la rehabilitación de hidroeléctricas.
Se dispara deuda de CFE a doble dígito
Por otra parte, la CFE detalló que el saldo de la deuda financiera al segundo trimestre de 2024 fue de 456 mil 520 millones de pesos, lo que representó un crecimiento de 11.3 por ciento respecto al cierre de 2023.
“Esto fue resultado del mayor tipo de cambio registrado al cierre de junio de 2024, así como por la ejecución del Programa de Inversión que ha venido desarrollando la EPE para garantizar el suministro de energía eléctrica derivado de la creciente demanda (…), sin incrementar, en términos reales, las tarifas eléctricas pagadas por los usuarios finales”, argumentó la empresa.
Deuda de CFE con proveedores y contratistas alcanza mayor nivel
El Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO) advirtió que al cierre del segundo trimestre de 2024, el saldo de la deuda de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) con proveedores y contratistas alcanzó su mayor nivel para un periodo similar en los últimos seis años (2018-2024), al alcanzar 78,500 millones de pesos.
- De acuerdo con un reporte de la CFE, el monto es 25.9% (16,200 millones de pesos ) mayor al registrado al 30 de junio de 2023 (62,400 millones de pesos); no obstante, Petróleos Mexicanos (Pemex), en su rol de proveedor, le debe a la CFE un total de 4,300 millones de pesos.
- Además, al 30 de junio de 2024, el pasivo laboral de la CFE ascendió a 421,400 millones de pesos, por lo que a esa fecha de corte representó 21.4% de sus pasivos totales (1.9 billones de pesos). Este monto es 1.9% (8,200 millones de pesos) menor al registrado al 30 de junio de 2023 (429,600 millones de pesos).
El saldo de la deuda de la CFE al 30 de junio de 2024 registró un incremento de 14.5% en comparación con la misma fecha de corte de 2023. Este aumento se atribuye principalmente a un aumento en la deuda de corto plazo.
- El IMCO abundó en que si bien el patrimonio neto de la CFE al cierre del segundo trimestre de 2024 tuvo su mayor nivel en seis años (2018-2024), con 761,600 millones de pesos, monto 1.5% mayor al observado durante el mismo periodo de 2023, los pasivos de la CFE también registraron su mayor nivel durante este periodo con 1.9 billones de pesos, cifra 25.9% mayor que la registrada en el mismo periodo de 2023.
Durante el segundo trimestre de este año, las agencias calificadoras Fitch Ratings, Moody’s y Standard & Poor’s mantuvieron las calificaciones crediticias de CFE en grado de inversión y con una perspectiva estable.
CFE sufriría rebaja de calificación si no recibe el suficiente apoyo del Gobierno
En caso de que el próximo Gobierno de Claudia Sheinbaum disminuya el apoyo financiero para la Comisión Federal de Electricidad (CFE), la agencia estadounidense Fitch Ratings podría rebajar su calificación crediticia, ya que la empresa energética tiene una serie de desafíos que afrontar de cara al futuro, indicó la calificadora mediante una nota a inversionistas.
“CFE tiene una importancia significativa en México como la compañía eléctrica integrada más grande, y la única entidad nacional permitida para transmitir y distribuir electricidad. Las necesidades de inversión de capital de CFE, esenciales para satisfacer la creciente demanda de energía, podrían debilitar su estructura de capital sin el apoyo del gobierno”, resaltó la calificadora.
- Actualmente, Fitch Ratings tiene una calificación de BBB- con perspectiva estable para CFE, lo que aún mantiene a la empresa eléctrica por arriba del grado de inversión.
- La última revisión de la calificación de CFE por parte de Fitch fue el 17 de abril de 2020, cuando pasó de BBB con perspectiva estable a la vigente calificación.
- Fitch Ratings puntualizó que el sector eléctrico mexicano necesita de más inversión privada.
“Se requiere una inversión significativa, siendo crucial la participación del sector privado para el desarrollo de nuevas plantas de energía, garantizando la estructura financiera de la CFE no se vea comprometida”, resaltó.
Otro reto que enfrentará el Gobierno de Claudia Sheinbaum consistirá en modernizar la red eléctrica de México, sobre todo ante el incremento de demanda ocasionado por altas temperaturas a lo largo del país.
- Fitch enfatizó que la demanda de electricidad dentro del Sistema Interconectado Nacional (SIN) aumentó aproximadamente un 3.5 por ciento en los últimos dos años, mientras que las previsiones en el PRODESEN 2024-2038 indican que el consumo de electricidad crecerá un 2.4 por ciento en un escenario base y 2.8 por ciento en un escenario de alto crecimiento para 2024.
“Esperamos que la demanda de energía siga creciendo, dada la aceleración económica en México, principalmente debido al nearshoring, y las temperaturas más altas durante el verano”, se puede leer en la nota informativa.
Históricamente, julio ha sido el mes con mayor demanda de energía, seguido de agosto y junio.
“En julio de 2023, la demanda de energía fue un 39 por ciento mayor que en febrero. Para evitar apagones, el sistema siempre requiere una planificación extraordinaria para garantizar que la oferta coincida con la demanda en tiempo real”, recomendó Fitch Ratings.
La CFE negocia comprar la deuda de Altán Redes al 10% de su valor
La Comisión Federal de Electricidad (CFE) negocia comprar la deuda de la empresa de telecomunicaciones Altán Redes, valorada en el año 2024 en alrededor de 33,000 millones de pesos; entre capital y servicio de la deuda.
La CFE —con un presupuesto de más de 493,000 millones de pesos en 2024 (26,400 millones de dólares)— contrató la asesoría financiera del despacho Rothschild & Co México para presentar una propuesta de compra de deuda a los alrededor de 119 acreedores con los que Altán Redes mantiene compromisos financieros; esto, a través de un plan bautizado como “Proyecto Quetzal”, entregado a El Economista y confirmado por acreedores nacionales e internacionales de Altán.
- Altán Redes importa al gobierno, a la CFE, porque es una red de telecomunicaciones sobre la que se soportan alrededor de 124 empresas de telefonía e Internet que le compran datos móviles para revenderlos por todo el país a personas de escasos recursos y porque su tecnología está habilitada para iniciar despliegues de servicios de conectividad para el sector productivo y para dispersión de programas sociales, como telemedicina y educación.
Proyecto Quetzal fue divulgado a los acreedores el 15 de julio, para cita el día 17. Los pormenores de la propuesta fueron explicados ese día. Para los acreedores que aceptasen el plan, tendrían hasta el viernes 26 de julio para manifestar su beneplácito y cinco días hábiles después recibirían el dinero acordado. Esa fecha se vence este viernes 2 de agosto.
- La propuesta de la CFE, que sería el primer intento de la paraestatal para comprar la deuda de Altán, propone abonar el 10%, el 33% o el 100% de la deuda a los acreedores; es decir, habría una quita hasta del 90% en contra de los intereses de algunos acreedores.
- Los acreedores fueron colocados, según el Proyecto Quetzal, en tres tramos distintos, identificados como los tramos W, X y Y. En este último el proyecto colocó a 74 acreedores, a los que se propone pagar solamente el 10% del valor de su deuda; es decir, al 63% de las entidades a las que Altán les debe dinero.
La lógica de la Comisión Federal de Electricidad plasmada en Proyecto Quetzal cita que conforme pasan los años, será más complicado para los acreedores cobrar su dinero a Altán; pues, en el mejor de los casos, la deuda general con intereses y con tasa TIEE terminará en el año 2047, y en el camino desde el año 2024 hacia esa fecha, pudieran presentarse “riesgos”, según la paraestatal.
En el escenario actual, la deuda concursal se pagaría en más de 20 años y estaría sujeto a riesgos del negocio (…) La deuda concursal se empezaría a pagar en el 2033 y se terminaría de pagar hasta 2047 (…) Todo esto estaría sujeto a riesgos financieros, de mercado y de ejecución de la empresa, lo cual hace incierto el pago de la deuda concursal”, cita Proyecto Quetzal.
- La deuda concursal de Altán Redes deriva de un concurso mercantil en el que la empresa estuvo envuelta en el año 2022, debido a que cayó en la insolvencia financiera para abonar a sus acreedores, ante el hecho de que por mandato constitucional y por mandato también de la reforma sectorial de telecomunicaciones, Altán debía primero acreditar hitos de despliegue de cobertura celular de hasta el 92% de la población mexicana en un determinado tiempo, entre 2021 y 2022, pero la fecha fatal se recorrió al 2024.
- Es decir, la entonces directiva de Altán Redes estuvo en el dilema de usar el dinero para acreditar los avances de cobertura celular o pagar a sus acreedores. Hoy, Altán es todavía una empresa público-privada que explota la banda radioeléctrica de los 700 MHz en servicios móviles de Internet y hasta junio atendía de manera indirecta a 15 millones de mexicanos.
Debido a la insolvencia, el todavía actual gobierno salió al rescate de Altán, a través de la banca de desarrollo (Banobras, Bancomext, Nacional Financiera), que se convirtió en el principal acreedor. Entonces se habló de un rescate valorado en 266 millones de dólares.
Pero también existen acreedores de peso mundial, como Huawei y Nokia, las dos empresas que desarrollaron la infraestructura principal de esta red a nivel nacional.
- Otros acreedores, por ejemplo, son Operbes de Grupo Televisa, AT&T, Megacable Holdings, American Tower, filiales de América Móvil y Telefónica, y demasiadas empresas locales o muy de nicho dentro de la muy particular industria de telecomunicaciones.
- La propuesta de CFE en Proyecto Quetzal no resuelve la asfixia financiera en la que pudieran encontrarse algunos acreedores, reconocen ellos mismos: “La propuesta para muchas empresas es indecorosa, porque varias de esas 74 empresas a las que se quiere pagar sólo el 10% de la deuda contrataron créditos para hacer posible la red celular de Altán”, dijo una de las fuentes.
Cierto es, la CFE puede presentar otra propuesta, del 30% o el 35% del valor y los acreedores verán”, dijo uno de los acreedores.
“Por ahora, nadie ha aceptado y CFE debería ver el valor real de Altán y la Red Compartida, que no vale esos 33,000 millones de pesos, sino más del doble por la infraestructura ya instalada, sin contar valor de marca y clientes”, dijo otra de las fuentes.
Demanda de energía creció 5.25% en abril-junio
En el segundo trimestre de 2024 la demanda de energía aumentó 5.25 por ciento respecto a igual periodo del año pasado, lo cual derivó en resultados positivos para el fideicomiso de inversión energía e infraestructura conocido como CFE FIBRA E, informó CFE Transmisión, empresa subsidiaria de la Comisión Federal de Electricidad (CFE).
La empresa estatal indicó que por la estacionalidad observada entre abril y junio, es decir las olas de calor reportadas en esos meses, se registró un incremento anual significativo en los volúmenes de energía transmitida.
Debido a lo anterior, durante el segundo trimestre de 2024, el promedio semanal de los ingresos tuvo un incremento del 7.13 por ciento frente al mismo periodo de 2023.
- La CFE destacó que el sector de transmisión ha tenido un excelente desempeño, lo cual se ha reflejado en el Índice de Disponibilidad de la Red Nacional de Transmisión (RNT) que, al 30 de junio pasado, alcanzó el 99.58 por ciento, lo cual demostró que “el servicio público de transmisión de energía eléctrica en México opera bajo condiciones de eficiencia, calidad, confiabilidad, continuidad y seguridad”.
Por lo anterior, dijo la empresa estatal, la distribución del segundo trimestre de 2024 para el público inversionista de la CFE FIBRA E fue de 0.6502 pesos por certificado (Serie “A”).
La CFE FIBRA E es un fideicomiso de inversión en energía e infraestructura constituido por la empresa estatal, cuyo principal objeto es realizar inversiones en entidades elegibles.
Destacó que la distribución fue 13 por ciento mayor a la distribución trimestral mínima.
- El presidente del Fideicomiso Promovido, el Director General de CFEnergía y CFE International Miguel Reyes Hernández, subrayó que la CFE es un pilar estratégico para el crecimiento económico y la competitividad del país, pues ya genera el 54 por ciento de la electricidad principalmente con gas natural.
- Apuntó que la estrategia integral de suministro de gas permite que la CFE utilice el gas natural contratado para garantizar el suministro a las centrales de generación y, mediante alianzas estratégicas, se construyen importantes gasoductos y se exportará el combustible hacia mercados internacionales.
Agregó que se está haciendo una inversión histórica por casi 20 mil millones de dólares que se está realizando en diversos proyectos de infraestructura en generación, transmisión y distribución con el fin de asegurar la operación del Sistema Eléctrico Nacional bajo condiciones de seguridad y confiabilidad ante los incrementos futuros en la demanda de electricidad.
Destacó que la fortaleza de la CFE y del sector de transmisión de energía eléctrica, se ha visto reflejada durante los 6 años de operación de la Fibra E que ha
demostrado sólidos resultados aún durante la pandemia y ha aprovechado el crecimiento de la economía y del sector eléctrico mexicano.
- Manuel Mújica Díaz, jefe de la Unidad de Estrategia y Regulación de CFE Transmisión, comentó que la inversión que CFE está llevando a cabo en los proyectos de transmisión en todo el país, se reflejará en el mediano plazo en la modernización y ampliación de la RNT y en la operación del servicio público de transmisión de energía eléctrica.
Agregó que el fortalecimiento de las redes eléctricas es una realidad con inversión en activos nuevos y con el mantenimiento continuo de los activos en operación que componen la importante RNT. /PUNTOporPUNTO
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