La calificadora Fitch Ratings recortó el estimado de crecimiento para la economía de México, a un 2.0% para 2022 desde un previo de 2.8%, ante una afectación en las cadenas de suministro por el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania.
- Prevemos que el estallido de la guerra en Ucrania se sumará a las continuas interrupciones de la cadena de suministro, particularmente para los fabricantes de automóviles, si se ve afectado el suministro de insumos clave producidos por Rusia, como el aluminio y el paladio. Esperamos que la economía se expanda un 2.0% este año, el pronóstico para 2022 se revisó a la baja con respecto a nuestro cálculo anterior del 2.8%”, señaló en su más reciente estudio sobre Perspectivas Económicas Mundiales.
Si bien la calificadora considera que la guerra tendrá poco impacto directo en el PIB de México, por los débiles vínculos comerciales entre el país y Rusia/Ucrania, sí advirtió que el conflicto tendrá un impacto notorio en la inflación ante el aumento de los precios agrícolas y energéticos mundiales.
- Recordó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor subió a 7.28% anual en febrero, el más alto en más de dos décadas, impulsado por los precios más altos de los alimentos y las presiones alcistas relacionadas con la reapertura de la economía. Publicaciones recientes muestran una inflación creciente, en productos básicos, como el aguacate y los frijoles, pero también en servicios y costos de energía.
Las malas cosechas en la región han impulsado el aumento de los precios de los alimentos hasta la fecha: los alimentos representan alrededor del 20% de la canasta general del IPC. Es probable que la guerra conduzca a nuevos aumentos en el IPC dado el aumento de los precios agrícolas y energéticos mundiales, aunque los subsidios a la gasolina pueden mitigar esto hasta cierto punto”, dijo Fitch.
Con ello, anticipa que la inflación se eleve hasta 8.0% a mediados de año antes de caer al 4.8% en diciembre. Y prevé que disminuya a 3.5% para fines de 2023.
Con ello, la firma estima que la tasa de referencia aumente a 7.0% este año y luego otros 50 puntos base en 2023.
Ajustan a 1.3% el pronóstico de crecimiento
El conflicto entre Rusia y Ucrania debilita aún más la recuperación de la economía mexicana, pues el nivel inflacionario se mantendrá elevado e impactará a las finanzas públicas, principalmente por los subsidios destinados a los energéticos, señaló Citibanamex, grupo financiero que ajustó el pronóstico de crecimiento del país a 1.3 por ciento para este año.
- Los analistas redujeron desde 1.7 por ciento su previsión del pronóstico del producto interno bruto (PIB) al reconocer que el riesgo de afectaciones económicas se encuentra en las interrupciones en las cadenas de suministro, aunque subrayaron que los vínculos económicos con la nación europea y México son pequeños.
“Las disrupciones en las cadenas de suministro, el menor comercio mundial en general y los efectos negativos sobre la demanda interna de una mayor inflación y tasas de interés más elevadas probablemente resulten en un ritmo de recuperación económica más moderado”, anotaron.
Indicaron que muchas exportaciones mexicanas dependen de la importación de bienes intermedios, la cual representa alrededor de 80 por ciento de todas las importaciones, por lo que prevén que disrupciones moderadas en las cadenas de valor obstaculicen la producción y las exportaciones en los sectores automotriz, electrónicos y otros.
- La situación se liga con una menor demanda externa, pues la previsión de crecimiento de la producción manufacturera de Estados Unidos, la cual remolca a la mexicana, se ajustó de 3.7 a 3.0 por ciento para este año.
“Vemos impactos directos limitados de las tensiones geopolíticas sobre la demanda interna, pero una mayor inflación y tasas de interés más altas debilitarán aún más tanto el consumo como la inversión”, señalaron.
- Comentaron que mientras los flujos de remesas siguen registrando máximos históricos y algunos segmentos de la población continúan beneficiándose de los programas sociales, la recuperación del crédito bancario al consumo sigue siendo muy lenta.
- Tras recordar que la inversión pública y privada permanece débil, pues el año pasado se ubicó en 18.5 por ciento respecto al PIB, el nivel más bajo desde 1995, las incertidumbres adicionales resultantes del panorama geopolítico, así como las presiones al alza sobre las tasas de interés, deterioran las perspectivas para la inversión.
Apuntaron que la necesidad de reforzar la resistencia a las crisis de las cadenas de suministro a nivel regional debería “generar incentivos para impulsar la inversión en México, pero seguimos sin ver que el gobierno mismo esté aprovechando estas oportunidades”.
Destacaron que el aumento en los precios internacionales de los combustibles debería generar mayores ingresos petroleros para el país, pero el gobierno federal ha reducido a cero el cobro del Impuesto Especial sobre los Combustibles (IEPS) aplicado a gasolinas y diesel, además implementar un subsidio complementario a través de un esquema de compensación de impuestos para estaciones de servicio y distribuidores de combustible.
- Consideraron que el faltante total de ingresos atribuido a los subsidios a los combustibles de 1.2 por ciento del PIB se traduce en un incremento del déficit público de 0.55 por ciento del PIB respecto al proyectado en el presupuesto.
- Citibanamex revisó al alza la expectativa de inflación a largo plazo a 4 por ciento, luego de que estaba en 3.7 por ciento.
La política de precios de combustibles del presidente Andrés Manuel López Obrador beneficia la inflación, pero sigue siendo insuficiente para contrarrestar otros choques recurrentes y persistentes, dijeron./Agencias-PUNTOporPUNTO
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