El costo de la DEUDA de GOBIERNO FEDERAL aumentó 11.6%

Al cierre de julio, el gasto destinado al pago de intereses y comisiones de la deuda registró un incremento de 5.4 por ciento anual y alcanzó un monto récord de 400 mil millones de peso.

El costo financiero de la deuda de Gobierno Federal aumentó 11.6 por ciento y la de Pemex y CFE se redujo 12 por ciento, según datos de la Secretaría de Hacienda.

• De acuerdo con el Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP), al cierre de 2019 el costo financiero será 3 por ciento del PIB, contra 2.6 por ciento de 2018 y 1.9 por ciento del primer año del sexenio anterior.
• A pesar de que la deuda total del sector público muestra crecimientos menores a los de años previos, y se han implementado medidas para su contención, no se ha logrado frenar el avance del costo financiero, que representa presiones para las finanzas públicas.

La deuda total del Sector Público suma ya 10 billones 541 mil millones de pesos, y en lo que va del año la parte interna de la deuda neta registra un incremento de 161 mil 668 millones de pesos, un avance de 2.3 por ciento.

El incremento de la parte interna de la deuda va en línea con el objetivo de elevar su participación, con lo que la deuda externa se ha contenido para evitar mayor exposición a uctuaciones cambiarias.

De acuerdo con Mariana Campos, Coordinadora del Programa de Gasto Público y Rendición de Cuentas en México Evalúa, si bien las operaciones compra y venta de pasivos, como la que realizó Hacienda esta semana por 70 mil millones de pesos, puede ayudar a aliviar la presión por las menores tasas de interés que hay actualmente, no es suficiente.

• “Lo más importante es el crecimiento económico. Generalmente no se paga la deuda, sino que se pagan los intereses de la deuda, con estas condiciones económicas, y políticas fiscales, se ve difícil poder pagar el principal, por lo que hay que apostar al crecimiento”, recomendó.
• Aunado al costo del servicio de la deuda, la formulación del presupuesto 2020 enfrenta
  otras presiones como el pago de pensiones, que se ha incrementado en los últimos años y limita el espacio fiscal, destacó.

El espacio fiscal es el ingreso disponible para gastar restando lo comprometido en educación, salud, seguridad, intereses de la deuda, pensiones.

Según los Precriterios de Hacienda, para 2020 se espera reducir el déficit entre ingresos y gasto, con lo que se podría reducir el endeudamiento planeado. No obstante, dijo Campos, en un escenario de menos ingresos esto será un reto para la planeación del gasto.

• “Se propuso 1.6 por ciento del PIB de endeudamiento, lo cual implica una reducción frente al 2 por ciento que hubo en 2019 de déficit, esto implica que quieren reducir el déficit, pero en un escenario dónde va a haber menores ingresos que en 2019 y reducir la deuda es una política fiscal bastante restrictiva”, armó.

Realiza México refinanciamiento

La Secretaría de Hacienda y Crédito (SHCP) realizó de manera exitosa la primera permuta cruzada de valores gubernamentales en la historia, operación con la cual canceló deuda por 70 mil 350 millones de pesos con vencimientos en 2019, 2020 y 2021 y se sustituyó por deuda con vencimientos entre 2022 y 2050, sin incurrir en endeudamiento adicional.

La dependencia federal resaltó que México realizó un refinanciamiento de su deuda en pesos, con un intercambio histórico de bonos ya que es la primera permuta cruzada (intercambio de Bonos M y Udibonos) y logra mejorar el perfil de vencimiento de la deuda del país.

• Este tipo de transacciones permite la diversificación en los portafolios de inversionistas nacionales y extranjeros, además, flexibilizan y dinamizan el mercado de deuda en México.
• Señaló que este refinanciamiento es el segundo más grande en montos colocados y a tasas competitivas a mercado, y la permuta permitió el intercambio cruzado entre dos distintos instrumentos: Bonos M y Udibonos.
• Esta operación de manejo de pasivos además de mejorar el perfil de vencimientos de deuda del gobierno federal, contribuye a incrementar la liquidez del mercado de deuda local, añadió en un comunicado la dependencia encargada de las finanzas públicas.
• Con esta operación, destacó, se reafirma la confianza de inversionistas nacionales y extranjeros en el manejo prudente de la deuda y las finanzas públicas del país.
• Mencionó que es el segundo monto máximo histórico intercambiado en el mercado local, y precisó que esta operación es congruente con el programa de consolidación fiscal y con la estrategia de deuda para reducir el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP).

La Secretaría de Hacienda expuso que con esta operación se buscó atender dos objetivos: por una parte, suavizar el perfil de vencimientos de deuda del gobierno federal en moneda local sin incurrir en endeudamiento adicional.

• Por otra, mejorar la liquidez del mercado de deuda local ofreciendo a los inversionistas una gama más amplia de alternativas para el rebalanceo de sus portafolios.
• Detalló que la operación consistió en la ejecución de dos transacciones: Una subasta de recompra de valores gubernamentales, con la cual en primer término, se llevó a cabo la cancelación de deuda a través de una recompra a tasas de interés de mercado de Bonos M y Udibonos con vencimientos entre 2019 y 2021 por 70 mil 350 millones de pesos.
• La transacción tuvo una participación tanto de inversionistas nacionales como extranjeros.
• Asimismo, una subasta adicional de colocación de valores gubernamentales, con lo cual en segundo término, se llevó a cabo una subasta adicional de colocación de valores gubernamentales por 67 mil 682 millones de pesos a tasas de interés de mercado con vencimientos entre 2022 y 2050.

La demanda total de esta colocación fue de 104 mil 075 millones de pesos y también contó con la participación de inversionistas nacionales y extranjeros.

La Secretaría de Hacienda informó que hacia adelante continuará monitoreando las condiciones en los mercados financieros para estar en posibilidad de aprovechar de manera recurrente ventanas de oportunidad que permitan seguir mejorando el perfil de vencimientos de la deuda pública./PERIODICO LA VOZ-ARISTEGUI NOTICIAS-PUNTOporPUNTO