México y Colombia tienen los bancos centrales autónomos que, en su intento por frenar la inflación, pagan las tasas de interés más altas en toda América.
- En agosto pasado, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) sorprendió bajando su principal tasa de 11% a 10.75%, mientras que su par en Colombia la disminuyó de 11.25% a 10.75% a finales de julio.
Colombia tiene el único banco central con un mandato dual de las naciones con economías emergentes, ya que, además de buscar cumplir su meta de 3% de inflación, la misma que Banxico, también vela por el crecimiento económico.
- Ambos países pagan mayores tasas en comparación a Brasil, donde la referencia está en 10.50%; Chile, 5.75%, y Perú, 5.50%, mientras al norte la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos tiene su tipo de interés en un rango de 5.25% a 5.50% y Canadá ofrece 4.50%.
- Aunque la mayoría de los institutos autónomos del continente redujeron su tasa clave, todavía hay varios que no han logrado doblegar a la inflación, que afecta sobre todo a los más pobres, por lo que hay incertidumbre de una nueva ola de alzas en precios, opinan analistas.
Pese a los dos recortes de este año, la tasa de México sigue estando en un nivel que se considera restrictivo, dijo el estratega para América Latina en el banco de inversión XP, Marco Oviedo.
Refirió que la inflación, el también llamado impuesto de los pobres, descendió en México de un máximo de 8.7% y volvió a elevarse a 5.6% el mes pasado.
Política fiscal dificulta la tarea
“Hay varios factores que han afectado y que podríamos decir que van contra la política monetaria, como la política fiscal expansiva”, señaló Marco Oviedo.
- El especialista del mayor banco en Brasil consideró que las presiones serán temporales en México, por lo que los recortes a la tasa de Banxico pueden continuar, principalmente, debido a que es probable que la economía nacional pierda fuerza y también la Fed empiece a recortar su tipo de interés en Estados Unidos.
“México depende mucho de lo que haga la Fed”, afirmó.
- “Será muy difícil que la Fed baje su tasa antes de las elecciones en noviembre, a menos que se declare la recesión”, dijo el senior vicepresidente y codirector de Inversiones de Franklin Templeton México, Ramsé Gutiérrez.
- “Tenemos un repunte inflacionario que podríamos identificarlo como una ola inflacionaria, pues no tiene tanta fuerza como otros eventos, como cuando fue la recuperación de la pandemia y la guerra en Ucrania”, afirmó en entrevista.
Hay precios de bienes y servicios que están bastante anclados y convergen al objetivo e influencia de Banxico, explicó.
- No obstante, reconoció que la inflación de frutas, verduras y energéticos sobre la población de menores ingresos genera un problema a nivel social, porque son los más consumidos y ahí es menor la influencia de la política monetaria.
- De persistir la dinámica actual del tipo de cambio, advirtió, puede empezar a afectar a la inflación y sus expectativas.
- El director de Inversiones y Renta Fija en Sura Investments, Joaquín Barrera, expuso que en México las tasas siguen relativamente altas, cuya baja trae consigo un menor rendimiento de los valores gubernamentales en el mercado de deuda.
“Estamos viendo que, con este comienzo de recortes, se detona un valor muy importante en la curva de bonos gubernamentales de bonos mexicanos”, matizó el especialista de la institución, considerada el mayor administrador de activos de la región.
Al ser entrevistado por este diario, destacó que, según Banxico, la inflación subyacente presenta menos desafíos, por lo que eso le dio confianza para disminuir su tasa el mes pasado.
- La autoridad espera que la inflación vuelva a retomar su proceso de descendente en agosto o septiembre hasta llegar a la meta de 3% en los últimos meses de 2025.
- Banxico incrementó de 4.5% a 5.2% su pronóstico de la inflación del tercer trimestre, así como de 4% a 4.4% para los últimos tres meses del presente año.
Perfilan nuevo recorte a tasa de interés ante freno a la inflación
- La inflación anual del país para el cierre de agosto fue de 4.99%, más baja que la que esperaba el consenso de analistas, 5.06%. Al respecto, Grupo Financiero Base señaló en una nota que las presiones inflacionarias parecen empezar a ceder.
- La inflación subyacente, la cual excluye los bienes y servicios con precios más volátiles, se moderó a 4.00% a tasa anual. La inflación no subyacente pasó del 10.36% de julio al 8.03% en agosto.
Alejandro Saldaña, economista en jefe de Banco Ve Por Más, sugirió que pese al bajo crecimiento económico, «la mayoría de la Junta de Gobierno ha emitido señales de ser más permisiva hacia el riesgo inflacionario».
- En el mes de agosto, Banxico recortó en 25 puntos base la tasa de referencia y esperan un anuncio de política monetaria el siguiente 26 de septiembre.
Analistas de Monex revelaron a El Economista que prevén que neuvamente el recorte de tasa de interés en septiembre sea de 25 puntos base y para el cierre del año terminaría en 10.25%.
La inflación promedio sumó 32% en los últimos seis años
La inflación derrotó al bolsillo de los mexicanos y al país en su conjunto, con alzas sexenales de 39% a 76% en el precio de alimentos básicos como el pan, tortilla, frijol, pollo, azúcar y pasta para sopa, reportó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
- Indicó que dichas alzas llevaron al país al mayor nivel de precios en 24 años, con una tasa inflacionaria superior a 30% en los últimos seis años, que se convirtió en un fuerte recorte al poder de compra de millones de familias.
- A través del último reporte mensual sobre la inflación de este sexenio, informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) bajó a una tasa anual 4.99% en agosto de 2024 y, con ello, rompió una racha de cuatro meses de incrementos.
Ello, después de que el indicador alcanzó un registro de 5.57% al cierre de julio pasado, porcentaje que representó su mayor nivel de todo el año y que no se había observado desde mayo de 2023, cuando la inflación toco 5.84%.
- El Inegi reportó que –al analizar la trayectoria general del INPC– el índice de precios registró un incremento nacional de 32.03% durante el gobierno actual, que se acumuló entre diciembre de 2018 y agosto de 2024.
Señaló que, con dicha cifra, la inflación en México alcanzó su nivel más alto en los últimos cuatro sexenios, ubicándose por arriba de las tasas registradas en los gobiernos de Enrique Peña, Felipe Calderón y Vicente Fox.
- Precisó que el aumento de 32% del presente sexenio está cinco puntos por arriba del 26.98% que acumuló la inflación en el periodo de Peña; y casi cuatro puntos arriba del 28.22% que se observó con Calderón.
- Además de que resultó tres puntos más elevado que la tasa registrada a lo largo del gobierno de Fox, que se colocó como el segundo incremento más importante en el costo de productos y servicios que consumen los mexicanos en casi 24 años.
- Cabe destacar que la tasa de inflación sexenal reportada al cierre de agosto pasado (32%), todavía se puede modificar y sumar un nuevo incremento como resultado de las mayor demanda de productos, alimentos, viajes y servicios por las fiestas patrias.
La inflación en México retrocede en agosto
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) de México descendió al 4.99% interanual en agosto, casi seis décimas menos que en julio, tras escalar con fuerza en dicho mes al 5.57% interanual, su nivel más alto de los últimos 14 meses.
- Según divulgó este lunes el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), la inflación mensual ha retomado la senda a la baja, y se ha situado en el 0.01%, frente al 1.05% de julio.
El índice subyacente, por su parte, cayó una décima respecto a julio, situándose en el 0.22% en tasa mensual, al tiempo que se desaceleró ligeramente al 4% en términos interanuales, frente al 4.05% de julio.
- Por divisiones de gasto, educación ha vuelto a repetir como el grupo con mayor incremento interanual, quedándose en el 6.09%. Otros servicios han escalado al 6.03%. A su vez, alimentos, bebidas y tabaco ha llegado al 4.13%, frente al 4.03% de julio.
- En este contexto, cabe recordar que el banco central de México (Banxico) decidió hace un mes recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 11%, pese a que en agosto se encontró con un mal dato de inflación.
Hacia delante, la entidad prevé que el entorno inflacionario permita discutir ajustes en la tasa de política monetaria.
- «Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto», sostuvo.
Estados más golpeados por inflación
El Instituto Nacional de Estadística señaló que en el sexenio actual 18 de 32 estados del país registraron tasas de inflación más altas que el promedio nacional de 32.03%.
Las entidades federativas más afectadas fueron:
- Oaxaca: 38.04%
- Michoacán: 37.14%
- Yucatán: 36.90%
- Zacatecas: 36.08%
- Chiapas: 36.04%
- Durango: 35.88%
- Campeche: 35.60%
- Jalisco: 35. 52%
- San Luis Potosí: 34.84%
- Guerrero: 34.48%. /Agencias-PUNTOporPUNTO
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