Banxico) mantendrá la tasa sin cambio, en 11.25% lo que resta del año, según las previsiones de Bank of America Securities (BofA Securities)
“No esperamos que Banxico recorte la tasa este año, dada la resistencia de la inflación subyacente, la estrechez en el mercado laboral y las recientes sorpresas alcistas en el crecimiento del PIB en México”, señalaron.
- En el análisis, de BofA, titulado: “Qué tan rápido pueden caer las expectativas de inflación”, estimaron que las expectativas de inflación a 12 meses seguirán cayendo lentamente y no llegarán a 4% ni el año próximo.
Las expectativas a 12 meses son determinantes para definir la tasa real ex ante, que es la directriz técnica de la Junta de Gobierno para determinar la posición restrictiva de la tasa.
De acuerdo con el análisis de BofA Securities, “cuando las expectativas de inflación son muy persistentes, tardan muchos meses en volver al objetivo, aún si se presenta un shock que impacte hacia abajo”.
“No esperamos que Banxico recorte la tasa este año, dada la resistencia de la inflación subyacente, la estrechez en el mercado laboral y las recientes sorpresas alcistas en el crecimiento del PIB en México”, señalaron.
- En el análisis, de BofA, titulado: “Qué tan rápido pueden caer las expectativas de inflación”, estimaron que las expectativas de inflación a 12 meses seguirán cayendo lentamente y no llegarán a 4% ni el año próximo.
- Las expectativas a 12 meses son determinantes para definir la tasa real ex ante, que es la directriz técnica de la Junta de Gobierno para determinar la posición restrictiva de la tasa.
De acuerdo con el análisis de BofA Securities, “cuando las expectativas de inflación son muy persistentes, tardan muchos meses en volver al objetivo, aún si se presenta un shock que impacte hacia abajo”.
De acuerdo con lo descrito en las minutas de aquella reunión, el citado miembro de la Junta de Gobierno explicó que “la tasa real ex ante ha aumentado en 20 puntos base debido a la caída en las expectativas de inflación a 12 meses, lo cual equivale a casi un incremento adicional de la tasa objetivo si las expectativas no hubieran descendido”.
Las evidencias
Información contenida en la “Encuesta de expectativas de especialistas del sector privado” que levanta Banco de México, muestra que las previsiones de inflación a 12 meses mantuvieron una trayectoria al alza desde julio del 2021, hasta que llegaron al pico o punto máximo que tocaron en octubre del 2022.
- En ese lapso de 15 meses las expectativas pasaron de 3.52 a 5.33 por ciento.
- Si bien han bajado las expectativas de inflación a 12 meses, como señaló el citado miembro de la Junta en las minutas, les ha tomado ocho meses bajar 0.92 puntos porcentuales, desde el punto máximo alcanzado en octubre cuando llegaron a 5.33 por ciento.
Por tanto, el experto de BofA Securities descartó que estas expectativas a 12 meses se ajusten hasta 4% al menos de aquí a diciembre y ve difícil que suceda en el 2024./Agencias-PUNTOporPUNTO
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