La calificadora Moody’s prevé que la Comisión Federal de Electricidad (CFE) siga emitiendo deuda para autofinanciar su crecimiento, lo que afectará a su calidad crediticia, luego de que la compañía informó que considera ampliar su capacidad de almacenamiento de gas natural tras las interrupciones del suministro desde Texas.
- La semana pasada, una ola gélida que golpeó al sur de Estados Unidos afectó severamente el flujo de gas natural por ductos hacia México, dejando sin electricidad y, posteriormente, sin el combustible a millones de usuarios en México.
- «Financiar tanto el plan de negocios como las inversiones adicionales con su propio presupuesto será un desafío en ausencia de transferencias gubernamentales adicionales o emisiones de capital», dijo Moody’s en un comunicado.
La agencia mantiene la calificación crediticia de CFE en un nivel Baa1, con perspectiva negativa.
«Si bien CFE no ha definido el monto de la inversión, la crisis climática aumentará el gasto operativo de la CFE en aproximadamente 20,000 millones de pesos (unos 978 millones de dólares), un aumento de aproximadamente un 4%, basado en mayores costos de generación», agregó Moody’s.
- La calificadora agregó que el mayor gasto operativo se compensará mediante un alza en las tarifas durante los próximos 24 meses, o bien con un incremento de un 14.3% sobre el subsidio del gobierno federal presupuestado para este año y el próximo.
La falta de capacidad de almacenamiento de gas natural agrava la posibilidad de cortes de energía en México, advirtió Moody’s, y añadió que la ausencia en el gobierno federal y en la CFE de una política clara hacia la energía renovable y la reducción de emisiones implicaría un menor acceso al mercado de deuda.
Por su parte, Adrián Garza, analista de infraestructura de Moody’s, manifestó que las reformas tendrán un impacto negativo crediticio para el sector porque limitaran la inversión privada en renovables en el futuro, ya que cambia la prioridad de despacho eléctrico, pues CFE tendrá prioridad sobre la generación privada, la cual tiende a ser más limpia y más barata.
Derroche de recursos, entre las negativas del plan de negocios de CFE
El Instituto Mexicano para la Competitividad A.C. (Imco) consideró que la Comisión Federal de Electricidad (CFE), respecto a su Plan de Negocios 2021-2025, no contempló acceder a energía más asequible a partir de las subastas de largo plazo. Asimismo, señaló que no hay claridad respecto a las inversiones en centrales de generación.
A través de un comunicado, la asociación civil señaló que el plan de la empresa productiva del Estado “se enfoca en expandir la capacidad de generación de la empresa a partir de centrales de ciclo combinado”; sin embargo, la planeación “no considera las inversiones en tecnologías renovables, ni se enfoca en reforzar sus monopolios legales: los servicios públicos de transmisión y distribución eléctrica”.
- Es por esto que el Imco propuso una estrategia paralela con la finalidad de alinear las inversiones de la comisión que dirige Manuel Bartlett hacia las áreas donde la empresa tiene mayores oportunidades de negocio y tenga la capacidad de generar un mayor valor social.
- Para realizar su análisis, la institución atrajo a la discusión los apagones ocurridos en 2020 y 2019, que reflejan la importancia de la política energética en los más de 10 millones de usuarios que se vieron afectados. En este sentido, el grupo que estudió dichos incidentes, descartan lo señalado por la CFE de que las fallas tuvieron origen por los generadores de energía renovable y aseguraron que “la falta de planeación y de inversión en transmisión eléctrica para favorecer áreas donde la empresa pierde recursos como la generación” fue el problema central.
- De acuerdo con la crítica del Imco, el plan de la CFE sólo se preocupa de la generación de energía eléctrica; sin embargo, afirma, un inversión integral vincularía a otras cuatro áreas: transmisión, distribución, servicios de última milla (servicios de telecomunicaciones mediante el aprovechamiento de la infraestructura eléctrica) y otros (comercialización de combustibles).
En cuanto a la creación de ocho nuevas centrales generadoras, el Imco señaló que no se trata de una generación sustancial respecto a lo producido actualmente, sino que se trata de un traslado de generación del sector privado al público, lo cual indicaría un gasto no necesario.
“Por un lado, la adquisición de centrales ‘estratégicas’ de los PIE (Productores Independientes de Energía) implicará un desembolso innecesario de recursos que la CFE podría destinar a otras áreas de negocio pues esta acción no implica ampliar la capacidad total de generación del Sistema Eléctrico Nacional sino únicamente el traslado de la capacidad de generación de dichas centrales del sector privado a la CFE”, refiere el boletín informativo.
“Por otra parte, una inversión de esta naturaleza sería ineficiente, pues la empresa puede adquirir electricidad cada vez más barata a través de las subastas de energía de largo plazo o de licitaciones con los PIE”, abundó el Imco en virtud de rechazar la premisa bajo la que está operando la CFE respecto a los generadores de energías limpias.
- Finalmente, la revisión del instituto asegura que el principal afectado será el consumidor, pues el esquema de producción de la CFE promueve un esquema que revalorizará a la alza los precios de la energía eléctrica, por lo cual, los usuarios verán afectada su economía personal al tener que cubrir costos mayores por el mismo servicio que se les otorga.
“En ese sentido, el Gobierno federal se vería presionado para mantener e incluso incrementar el subsidio a las tarifas eléctricas que otorga a los usuarios finales de los sectores doméstico y agrícola vía la CFE para mantener las tarifas sin cambios, con las implicaciones que ello tendría para las finanzas públicas del país en un contexto de crisis económica (solo para 2021 se destinaron en el PEF 70 mil millones de pesos para el subsidio a las tarifas eléctricas)”, sintetizó el Imco.
Derivado de estas observaciones, la A.C. propone reactivar las subastas de largo plazo de energía eléctrica, priorizar las inversiones áreas de negocio donde la CFE genera utilidades y/o con mayor potencial futuro fomentar la competencia en el suministro básico de energía y minimizar el riesgo de subsidios cruzados entre subsidiarias de la CFE./Agencias-PUNTOporPUNTO
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